电比油低！比亚迪又有新动作

当前我国国内外经济环境不确定性均较大，电比迪又动作随着我国技术变革、电比迪又动作人口结构变化、产业转型升级、区域结构调整和城镇化发展，经济对金融领域提出新的要求，未来把握金融工作的政治性和人民性，做好五篇大文章将是我国货币金融领域的核心工作。

遵循目录发行债券并开发产品，油低有新可规避标准不统一引发的概念混淆、油低有新监管套利，以及造成的区域间、国际间绿色生产要素流动不通畅问题，未来推进绿色金融标准与国际接轨将是大势所趋。央行结构性货币政策工具丰富，比亚不断增加相关工具额度，支持力度大。

电比迪又动作（四）数字人民币继续扩围使用我国数字人民币试点陆续扩围。其中，油低有新国家科技成果转化引导基金在撬动社会资本投资科创领域方面发挥了重要作用。（四）财政、比亚产业与货币政策的协同配合将是政策主线在需求偏弱的情况下，比亚仅靠货币政策发力容易出现资金淤积和空转，无法有效落到实体，我们认为这正是去年底我国政策重心由货币政策主导向产业政策、财政政策主导切换的核心原因，未来仍需强化各项政策的协同发力。

数字金融方面，电比迪又动作2023年11月20日中国人民银行与国家外汇管理局发布《关于提升银行办理资本项目业务数字化服务水平的通知》，电比迪又动作有助于进一步便利经营主体合规高效办理资本项目业务，提升银行数字化服务水平。此外，油低有新推进合格境外有限合伙人外汇管理试点，鼓励和引导外资通过私募股权基金参与投资境内科技型企业。

一方面是支持领域的扩围，比亚目前工具重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术三个碳减排领域，未来范围可进一步拓宽。

我们认为信贷市场司重在做好信贷政策，电比迪又动作值得提示的是，信贷政策是针对信贷的投向而非体量，这是其与货币政策的核心区别。随着我国老龄化深化，油低有新居民对养老金融产品的需求大幅增加，我们认为金融机构产品创新有较大的市场空间。

如上文所述，比亚科技、比亚普惠领域相关初创企业实际上通过直接融资效率更高，发展直接融资、健全多层次资本市场是做好五篇大文章的核心方式，在此过程中，间接融资会被部分挤出，反映在金融数据中，一方面，金融数据盘活存量、增量有增有减，重点领域、薄弱环节体量和占比会继续提高。2)信贷方面，电比迪又动作一方面通过定向降准、MPA考核或结构性工具，继续引导银行增加对普惠小微的定向支持。

另外，油低有新2023年末，私人控股企业贷款余额超过41.2万亿元，全年增加3.8万亿元，同比多增9500亿元，授信户数716万户，全年增加116万户，同比多增8万户。科技金融政策主要涉及支持科技贷款、比亚拓宽直接融资渠道、推广跨境融资和建设科创金融改革试验区等几个方面，注重直接融资和间接融资同时发力。